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「如何购买股票」上市公司巨资炒股成风,不务正业风险失控无法可管?

2020 年 4 月 9 日,深交所对三全食品(002216,股吧)(以下称“公司”)下发关注函,对公司拟使用不超过 10 亿元闲置自有资金进行证券投资表示高度关注,要求根据《上市公司规范运作指引(2020 年修订)》第6.1.4 条的规定,结合公司实际可支配货币资金,详细分析公司进行证券投资的可行性、必要性和风险防控措施,是否会影响公司正常的生产经营与财务安全。

实际上,三全食品只是上市公司巨资炒股军团中的最新一员,有媒体统计今年以来已有13家公司披露公告宣布进行证券投资,拟投入资金高达143亿元,其中最激进的上市公司是3月28日宣布拟投入闲置自有资金不超过35亿元进行证券投资的东方精工(002611,股吧)。

众所周知,上市公司得以获得上市资格是因为主业绩效优秀,而现在这些上市公司不务正业,纷纷争当“被主业耽误的股神”,已成风潮,难道没有相关法规管制吗?

牛市刺激上市公司风险偏好

4月8日,三全食品发布的《关于使用闲置自有资金进行证券投资的公告》称,投资目的是根据公司的发展战略,在不影响正常经营、有效控制投资风险的前提下,合理利用闲置自有资金,充分提高资金使用效率及资金收益率,实现公司和股东收益最大化。

投资范围包括新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。

众所周知,股市有风险,存在着大部分投资者亏损的残酷“二八定律”,包括很多机构也难逃亏损命运,生产食品的三全食品对于炒股而言毕竟是外行,难以与专业基金和游资相比,因此存在着亏损风险,没有把握成为“有效控制投资风险”的“股神”。

挖贝网记者查阅三全食品历史公告,没有发现进行证券投资的公告,但有多次使用自有资金进行投资理财的公告,投资理财的项目是低风险的理财产品。

例如,2020年1月11日,三全食品发布的《关于使用自有资金进行投资理财的进展公告》披露理财产品包括中信银行股份有限公司郑州分行的共赢利率结构31615期人民币结构性存款产品,其产品类型为保本浮动收益、封闭式,产品期限为91天,产品预期收益率(年)为1.50%--4.35%。

而这次三全食品直言要进行证券投资,无疑显示公司管理层风险偏好大幅提高,已不满足于5%以内保本收益率,要玩就玩大的,宁愿高风险也要高收益。

无独有偶,主营业务为特种纸、特种浆的研发、生产和销售的仙鹤股份(603733,股吧)也是跟三全食品一样的炒股“新手”。仙鹤股份1月22日公告称,为提高自有资金使用效率,增加投资收益,公司拟使用不超过2亿元的自有资金进行证券投资。

上市公司入市炒股的动机往往是经不住牛市诱惑,三全食品在目前决定入市,无外乎看到美国股市在经过暴跌之后探底回升,大空头已空转多,带动上涨,因此按捺不住也想趁机抄个“疫情底”,而仙鹤股份在1月22日决定入市,无外乎是看到中美签订协议,想抄个“贸易战底”。

炒股成瘾只会一地鸡毛

上市公司进行高风险证券投资可有“成功范例”?长期蜚声市场的“西北股王”兰州黄河(000929,股吧)可算典型。

兰州黄河是中国第二家啤酒上市公司,曾经业绩辉煌,1999年上市时可与青岛啤酒、燕京啤酒(000729,股吧)等巨头“分庭抗礼”。但自从2010年爱上炒股之后,该公司的啤酒主业逐渐被边缘化,而投资收益却一度占到净利润的六成左右。

2015年3月10日,兰州黄河证券部陆姓人士公开向媒体记者表示,公司坚持主业与炒股两手抓,对于主业下滑明显,他称系大环境所致。但券商人士则表示,证券投资风险太大,费时耗力,兰州黄河的主业沦陷或与热衷炒股不无关联。

数据显示,2013年-2017年,兰州黄河营业收入8.88亿元、7.96亿元、7.02亿元、6.77亿元、5.96亿元,扣非净利润1090万元、2078万元、1870万元、-1056万元、442万元。

2018年,兰州黄河亏损6755万元 主要原因是证券投资亏损9000万元。2020年1月14日,兰州黄河发布2019年业绩预告显示,2019年兰州黄河预计盈利1500万元—1900万元。兰州黄河表示,扭亏为盈主要是由于2019 年 A 股市场持续向好,公司证券投资处置及持有收益较上年同期大幅回升所致,预计这部分非经常性损益对净利润的影响金额约为2400 万元左右。

相比之下,据3月29日披露的年报显示,专注主业的青岛啤酒2019年共实现啤酒销售量805万千升,同比增长0.26%;实现营业收入279.84亿元,实现归属于上市公司股东的净利润18.52亿元。

可见,曾经在20年前相庭抗理的两家企业,到今天已是天壤之别。事实上,兰州黄河的10年炒股路不过剩下了一地鸡毛。

A股市场是需要更多的青岛啤酒,还是需要更多的兰州黄河?答案不言而喻。

遏制巨资炒股风亟需法规改革

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